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1️⃣ 기업 개요 – 차세대 마이크로 원자로 기술 선도 스타트업
Oklo는 2013년 MIT 출신 창업자들이 설립한 미국 캘리포니아 산타클라라 기반의 원자력 기술 스타트업입니다.
- 핵심 기술: 15~75MW급 소형 고속 원자로(Aurora Powerhouse)
- 특징: 전통 증기 냉각 대신 금속 냉각재를 쓰는 고속 중성자로 설계되어, 10년 이상 연속 가동 가능하며 폐연료를 재활용하는 ‘순환형 원자로’ 시스템을 개발 중
- 시장 목표: 군용 전력 공급 및 AI·데이터센터 등 신산업 전력 인프라 수요 대응
- 상장: 2024년 7월 SPAC 합병으로 나스닥 상장, 시총 약 90억 달러(2025년 6월 기준)
2️⃣ 현재 주가 및 기술적 분석
- 현재 주가(2025년 6월 기준): 약 $65.50
- 최근 52주 최고가: $73.55
- 주가 변동: 올해 들어 +220% 상승, 단기 29% 추가 상승 중
- 차트 분석:
- $60 부근 지지선 견고
- 50일, 200일 이동평균선 강한 상승 신호
- 투자 시점: 단기 조정 가능성 있으나, 기술·계약 모멘텀 기대
3️⃣ 성장 모멘텀 – 군사 및 첨단 산업 전력 수요 증가
① 군용 마이크로 원자로 계약 임박
- 미 공군 Eielson 공군기지에 75MW급 Aurora 원자로 공급 계약 추진 중
- 현재 ‘의향서(LOI)’ 단계이나, 계약 체결 시 안정적 매출처 확보와 대외 신뢰도 상승 기대
② AI·데이터센터 전력 문제 해결사
- 대규모 AI 연산센터 전력 수요 급증으로, 클린에너지 공급원으로 주목받음
- MS, Meta 등 주요 IT기업과의 협력 가능성 지속 확대 중
③ 독보적 폐연료 재활용 기술
- 기존 원전 폐연료를 재활용하는 순환형 고속로 설계로 환경 규제와 경제성 동시 만족
- 관련 연구·개발(R&D)에 집중, 10년 이상 무보충 운전 가능성 확보
④ 대규모 증자 및 연구개발 투자
- 2025년 6월 4억 달러 규모 유상증자 진행, 기술 고도화 및 파일럿 실증에 투입
- 현금 유동성 확보로 향후 상용화 단계 가속 전망
4️⃣ 재무 및 실적 분석
| 구분 | 2024년 4분기 | 2025년 1분기 (잠정) |
| 매출액 | $0 (초기단계) | $0 (초기단계) |
| 순손실 | $15M | $12M |
| EPS (주당순이익) | -$0.12 | -$0.07 |
| 현금성 자산 | $380M | $410M (증자 반영) |
- 현재 상업화 초기 단계로 매출 미발생
- 손실 폭은 점차 개선 중이며, 2025년 하반기부터 기술 실증 및 시범운영 착수 기대
- 안정적인 현금 보유로 연구개발 및 상용화 준비에 집중 가능
5️⃣ 적정 매수가 및 목표 수익 실현 시점
| 투자 전략 | 진입구간 | 목표 수익 구간 | 손절라인 |
| 단기 투자 | $60 ~ $65 | $75 ~ $80 | $58 이하 |
| 중장기 투자 | $55 ~ $60 | $90 이상 (2027년 상용화 기대) | $52 이하 |
- 단기: 군용 PPA 확정, 증자 완료 모멘텀 주시
- 중장기: NRC(원자력규제위원회) 승인 및 상용화 성공 시 주가 급등 가능성
6️⃣ 투자 체크포인트
- ✅ 미 공군과의 PPA 계약 최종 체결 여부
- ✅ NRC 원자로 설계 승인 및 상용화 허가 진행 상황 (2025년 말 신청, 2027년 승인 목표)
- ✅ 유상증자 자금의 기술개발 및 실증 투자 집행 현황
- ✅ AI 데이터센터 등 민간 고객과의 협력 확대 및 LOI 발행 여부
- ✅ 국내외 원전 관련 정책 및 규제 변화
7️⃣ 주요 경쟁사 비교
| 기업명 | 기술 특징 | 상용화 상태 | 강점 및 약점 |
| Oklo | 고속로+폐연료 재활용 기반 마이크로 원자로 | 상업 초기단계 | 친환경+경제성 동시 추구, 군사 수요 확보 중 |
| NuScale Power | 소형 모듈러 원자로 (SMR) | 설계 승인 단계 | 정부 지원 강력, 대형 SMR 시장 주도 |
| TerraPower | 고속로 기술, Bill Gates 지원 | 개발 진행 중 | 막대한 자금력, 기술 검증 필요 |
| X-energy | 고속로 및 HTGR(고온가스로) | 설계 승인 중 | 다양한 원자로 기술 개발 중 |
| Westinghouse | 기존 대형 원자로 중심 | 상용 다수 보유 | 검증된 기술력, 신기술 도입 속도 느림 |
- Oklo는 독자적 폐연료 재활용 기술과 군용 마이크로 원자로라는 틈새시장 공략에 집중, 혁신성에서 강점
- 다만, 규제 승인 및 상용화 초기라는 리스크는 공통적
8️⃣ 결론 및 투자 전략 요약
- Oklo는 아직 상용화 초기지만, 차별화된 고속로 기술과 폐연료 재활용, 군용 및 AI 산업용 전력 공급 수요 증가에 따른 성장 가능성이 매우 높음.
- 최근 주가 급등은 일부 기술 검증 기대감과 증자 모멘텀 반영으로, 단기 조정 가능성을 감안한 분할 매수 전략 추천.
- 중장기적으로는 NRC 승인과 상용화 성공에 따른 주가 재평가 가능성이 크므로, 2027년까지 꾸준한 펀더멘털 체크와 시장 변화 관찰 필요.
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